6月16日国内商品市场整体走势较强，唯独上海金属仍显疲弱，除沪铜收涨外均有下跌；大连郑州市场全线飘红，尤以天胶、连豆、豆粨、棉花为甚，涨幅都再2%左右。具体情况如何，后市如何操作，不防看看各大机构的具体分析……

    江南期货：日胶强势振荡，沪胶再创年内高点

    周一，经历了上周的大幅振荡后，日胶基准11月合约早盘以340.4日元平稳开盘，上午呈现冲高回落，受到沪胶上午尾段大幅走高提振，日胶在午后大幅回升，截止北京时间15点05分，合约报346.1日元。从基金持仓上看，截止上周五，三大多头净多持仓为19400手，周四为18700手，从持仓情况来看，多头继续坚守，令价格维持强势。从图形上看，价格在上周拉出大阴线后，并没有延续弱势，反而出现连续反弹，价格形成高位僵持局面，支撑在330日元，压力仍为历史高位354日元一线。 

　　国内方面，沪胶主力合约809今日跟随日胶高开于26405点，早段受制于26600一线压力出现回落，上午最低至25985点，但价格也正是自此发起了绝地反击，加速突破26600压力后，一度冲至涨停板附近，午后总体保持在27000附近振荡，最终收盘于27020点，较前一交易日上涨765点，持仓增加17000余手，至126876手。从技术上看，价格自上周后半周开始，经历了短暂的回调，在26000一线支撑有效的情况下，进一步延续了前期的上涨势头，并创出年内新高27305点，短期来看，价格直接从26000一线迈至27000附近进行争夺，关注价格在27000一线的表现，若继续站稳，则有望再冲新高，暂时按偏多思路对待。 

　　现货方面，泰国3号烟片胶今日报价基本与上周五持平，为每公斤101.98泰铢，成交相对活跃；国内农垦电子市场方面，今日标一胶挂单总量为1387吨，均价达到26800余元。 

　　操作建议，市场依然维持强势格局，短线可参照27000一线进行操作，之上尝试多单持有或短多交易，之下则需要谨慎。


    北京中期：美元三年最大周涨幅 金价承压回落

    国际市场： 

　　6月13日周五伦敦金小幅上涨，开盘868.45美元/盎司，最高874.45美元/盎司，最低859.83美元/盎司，收于869.44美元/盎司，上涨0.84美元。 

　　纽约（COMEX）8月期金小幅收涨，开盘872美元/盎司，最高876美元/盎司，最低862.1美元/盎司，收于873.1美元/盎司，上涨1.1美元。 

　　基本面上，美国劳工部上周五公布报告显示，5月消费物价指数(CPI)月率上升0.6%，核心CPI月率小幅上升0.2%。华尔街经济学家此前对这两个数据的预期分别为上升0.5%和上升0.2%。5月CPI年率上升4.2%，为1月以来最大的年增幅。核心CPI年率上升为2.3%，该数字略高于美联储希望的区间1.5-2.0%。美国6月密歇根大学(Reuters/University of Michigan)消费者信心指数初值为56.7，为1980年5月份以来最低水平，5月份终值为59.8。经济学家此前预计6月消费者信心指数初值为59.8。 

　　技术上看，均线系统压制，短期较难转强；布林轨道上看仍然处于弱势中，中轨与下跪间震荡整理，仍将寻求下跪支撑；MACD有绿柱放大的趋势，短期注意加速风险；RSI处在弱势区域仍有调整需求；KDJ低位盘整，弱势整理，仍有向下释放动能。 

　　国内市场： 

　　6月16日周一沪金主力0812盘中最高195.88元/克，最低193.8元/克，收于193.85元/克，下跌1.12元，成交14766手，增仓1020手，持仓量31290手，总持仓为33424手。 

　　评论： 

　　沪金高开低走，增仓放量下行，仍有向下调整趋势；今晚公布美制造业数据将给予美元短期指引，美元反弹仍未结束，金价短期保持偏空思路。 

　　美CPI指数强于预期，加强了美加息预期，但消费者信心指数再创30年来新低，美元指数创三年最大周涨幅，反弹仍将持续。美国再次面临抉择，这次又是通胀与衰退之间的选择，在失控原油的威胁下，本次美联储可能会倾向于加息控制通胀，如果美元开始加息，全球央行将进入一个控制通胀为主的加息周期。对于目前美元反弹只是市场对美加息的一个炒作，市场目前可能是过度估计了美元的升息的可能性，因为美经济增长状况仍然面临很大不确定性，对于美元仍为短期的反弹对待。 

　　金价将在众多矛盾中前行，中短期以美元反弹为主的利空因素将主导金价弱势，但长期看涨的因素没有发生根本改变。近期用“长多短空”的形式看待黄金后市比较恰当，其短期的支撑位在850美元/盎司，短中期压力位分别在900、930一线。对于国内金价，短期价格区间在190-202元/克，中期价格区间180-209元/ 克。 

　　历史上看，黄金在每年12月及次年1、2月会有一个高点，之后会在6-7月出现一个低点，金价的次高点出现在9月附近。随着黄金淡季的到来，后市黄金仍有回调空间。


    中信建投期货：沪锌反弹受阻回落，仍将继续探底

    周五伦锌冲高回落，盘终微有收涨，持仓增加4059手，伦锌持仓迈上20万手水平，美元一举突破74前期阻力，新的上涨空间的打开将压制金属价格。 

　　沪锌仍旧处于弱势，尽管盘中在沪铜的带动下有所反弹，无论是力度以及持续性均不强，尾盘再度回落以微跌报收。从持仓结构上看，空头主力五矿席位上的持仓未件松动迹象，相对地前期多头主力席位上的持仓到砍了不少，短期空头仍处于主导地位。 

　　国家统计局最新数据显示，5月锌产量为338900吨，同比增加4.2%，精锌矿产量259300吨，同比增长10.4%，从上面的数据可以看出，地震并没有导致锌以及精锌矿产量减少。 

　　操作上，前期空单少量持有。


    中信建投：郑糖微有收涨，维持区间整理

    上周五外盘原糖跟随周边市场走势，原糖期货价格全线上扬。据巴西国内糖业咨询机构Datagro的预测，估计今年巴西中-南部地区的甘蔗产量将达到4.95亿吨，糖厂将拿出59%的甘蔗来生产酒精，另外41%的甘蔗浆用来生产食糖，酒精出口量将从先前预期的24亿公升上升到48亿公升。 

　　尽管国内糖市等来了再度收储，然而市场麻木应对，主要还是市场对于先启动的地方收储信心不足，另外过剩的基本面依然是市场的基础。目前主产区广西遭受了大暴雨，暴雨能否对甘蔗的生长带来危害还没有进一步的消息。郑糖日内跟随周边市场走势，盘终微有收涨，短期仍将维持区间整理。 

　　现货广西市场价格变动不大，受盘面清淡影响报价比双休日略有下调，南宁站台报价3230元/吨，柳州中间商报价3220-3230元/吨，集团报价仍以3250元/吨，成交偏淡。 

　　操作上，观望为主。


    江南期货：并非完全空头市场，铜价反弹姗姗来迟

    LME三个月期铜在上周五晚间的交易中并没有受到美元走强和原油走弱的影响，市场价格自7800美元附近出现反弹，最高触及7980美元，收盘7950美元，涨100美元。国内市场方面，沪铜今天早盘高开之后便遭到了空头的打压，多头回撤至60500一带进行防守，午后则在空头回补的推动下快速拉高，显示多头资金明显占据主动权。

　　LME铜现货升水扩大至176美元，从升贴水的情形看，目前的铜市场并非是完全的空头市场，这也就是说，铜市场至少目前还处于整体的多头格局当中，本轮回落我们只能暂时定位于上升过程中的调整，既然是调整，那么，现货升水格局或将为后期的铜价提供一定的反弹动能。国内现货市场货源不多，而奥运前中国海关对进口的限制将进一步减少进口，那么一旦国内现货消耗枯竭则国内铜价将表现坚挺。

　　近期，原油维持在高位，而美元有所反弹，我们认为美元并不能指引铜价走势，美元走势对铜价的影响局限在限制或助推铜价波动，并不能认为美元反弹则商品价格必跌。美元反弹对铜价上涨确实带来不利，但如果铜价是上涨趋势，则美元的反弹只能对铜价涨幅有所抑制，所以美元走势不能决定商品价格自身的走势（例如，基本面能导致铜价能上涨120美元，而美元反弹抑制涨幅，铜价或许只能涨100美元）。宏观经济是我们关注的重要指标，而美国股市的运行则直接对金属市场带来指引，道琼斯工业指数在上周五出现大幅反弹，一旦反弹格局延续则铜价势必跟随反弹。

　　技术上看，LME铜周k线显示，市场价格在30MA均线（7780美元）受到支撑，一旦本周收盘站稳与8020美元之上，则后市将出现中级反弹行情。国内沪铜以0808合约为例，第一压力60800元今天已被突破，上方第二压力在62200元附近，一旦价格站稳62200元之上则有上冲65000元之上的潜能，短期重要支撑在60000元附近。操作上，我们上周建议空单在60000点附近全部出局并且顺势转为日内短多交易，后期操作可以5日均线为止损参与低吸做多的反弹行情。


    中信建投：沪铝继续弱势调整，但有望上行

    今日沪铝弱势振荡，主力808合约收盘于18805元，较上一交易日收盘下跌80元，持仓量减少1828手至43184手。

　　国内现货方面，中铝股份公司报价18700，维持稳定；广东有色18430-18570元，长江报价18530－18570元，上海报价18520-18540元，下降30元左右。

　　消息方面，国家统计局周一公布的数据显示，中国5月原铝产量为116.31万吨,同比增长21.3%。

　　总体上看，尽管铝的基本面疲软，但随着夏季用电高峰以及奥运的临近，电力供应紧张的局面将影响铝的生产和成本。在目前铝价已经趋近成本的情况下，电力紧张带来的铝供应问题和成本上行压力有望推动铝价在夏季有所上行。

　　操作上可逢低买入中线持有，注意仓位控制。


    中财期货：连豆高开高走，预计高位展开整理

    受利多基本面因素及美国中西部降雨引发的种植面积担忧推动，周五CBOT大豆期价收高。CBOT7月大豆开盘1533美分，最高1570美分，最低1521.5美分，收盘1560美分，比前一日上涨23.5美分。今日连豆高开高走。连豆0901以5010元跳空高开，盘中最高5074元，最低5000元，尾盘以5056元报收，比上一交易日上涨90元，共成交540974手，持仓减少3344手，至409642手。 

　　现货方面，哈尔滨地区主要油厂大豆收购价格主要集中在5160-5200元/吨，较上周末小幅上涨40元/吨。据了解，近期豆油需求稍有好转，中间商有一定补库积极性，这在购销两端都对油厂形成一定的信心支撑，进而促使豆价维持高位坚挺。牡丹江地区油厂大豆收购价格主要集中在5160元/吨。齐齐哈尔甘南地区油厂大豆收购价格主要集中在5080元/吨。目前，当地油厂收购态度一般。经过了前期的大量收购，当地油厂积累了比较充足的原料库存，完全能满足正常生产，不急于大量收购。佳木斯地区油厂大豆收购价格主要集中在5060-5100元/吨。 

　　据芝加哥6月13日消息，爱荷华州州立大学的一农业学家上周五表示，该州有四分之一的大豆和至少8%的玉米还没有播种，或者因为洪水而需要重播。在这么晚的日期播种，可与预计单产将出现严重损失，因许多地区的调低还在被洪水淹没，未来几日农民不太可能进行田间作业。预计6月中旬播种的大豆的单产只能约为理想单产的60%。到7月初前播种，单产的前景将下滑至33%至50%。根据cftc报告显示，在截止6月10日这周，基金增持大豆多单12,292手，同时增持空单7091手，净多单由上周的121,402手增至本周的126,603手。 

　　技术看，CBOT七月大豆当前期价已近接近前期1600美分整数压力位，预计后市期价将在1600美分附近展开一段时间的整理。今日连豆0901在上周五外盘的影响下，高开高走，但成交量与前几日几近相同，持仓减少，预示着期价向上的动能不足，后市期价或将在5000元左右展开震荡整理。


    中粮期货：连玉米小幅收升 远期合约创出新高

    上周五，CBOT玉米期货连续第七个交易日创新高,交易商称,因玉米种植区核心地带强降雨和洪水殃及今年作物。7月合约升22.75美分,报每蒲式耳731.75美分；新作2009年7月合约收报781.5美分,稍早触及784.5美分的高位。潮湿天气和洪水仍对今年美国作物构成威胁。交易涨跌限制由45美分调整回30美分。

　　今日大连玉米小幅收升，远期合约创出新高。受美盘上涨提振，早盘，国内玉米主要月份合约均出现跳空高开，主力合约全天都是围绕30日均线振荡整理，持仓量继续缩减。远期合约C0905当日呈现增仓放量格局，期价创出2025元/吨的新高。尾市C0901收盘于1923元/吨，减仓19196手；C0905收盘于2022元/吨，增仓4294手。盘面上看，主力合约减仓缩量，期价未能突破上周高点，再度呈现上周多次表现的冲高回落的格局，近期内可继续进行逢低适量买入、高位抛出的滚动操作。

　　基本面上看，周末广东港口玉米价格1890-1900元/吨，较上周末上涨10元/吨，持续的降雨天气使得原本低水平的库存变得更加紧张，部分饲企已经冒雨提货。现三个港口玉米库存在20万吨左右，预计本周到货10万吨左右。由于后续船期较少，饲料企业仍在有节奏的顺价采购，近期价格仍以平稳振荡格局为主。

　　近期吉林省深加工企业收购数量较前期有所增加，一方面原因是天气转好，另一方面原因是局部地区粮商收购价格小幅下跌(主要是一些待价上涨的农民心理防线有所松动，近期出售意愿高于前期。其中榆树地区小粮商从农民手中收购玉米价格下跌了一分钱，而吉林乾安地区玉米贸易商收购价0.74元/斤左右，与前期相比也下调一分，当地饲养业正常，并相应留有一定量的库存，出库价在1590-1600元/吨)，但深加工企业收购价格未变，利润增大，送粮积极性增强所致。

　　以长春大成公司为例，玉米收购价格1620元/吨不变，三处收购点日收购量涨至2000吨以上。中粮生化榆树公司日收购量也涨至800余吨，其它深加工企业收购价格也均未做调整，日收购量均较前一周有所上涨。


    南粤期货：沪燃油震荡收涨 成交放量

    隔夜NYMEX原油期货收跌，因美圆走高、沙特增产预期以及OPEC下调需求预期影响，上周五美圆继续走高，从近期美圆走势来看，美圆指数呈现震荡上扬，另外，美国地区CPI不断上升，美圆有升息预期，OPEC方面，沙特预期增产以及08年石油需求下调并行，对油价形成压力，短期可能存在的利多则为雪佛龙工人罢工和以伊地缘政治冲突，总之，短期油价有望继续维持高位，但一旦美圆形成上涨趋势，油价极有可能大幅回落。

　　周一沪燃油震荡收涨。早盘fu809较昨收盘小幅低开，盘初低开高走，早盘最高上探5216，随后期价冲高回落，午后则维持在5170-5200一线来回震荡，尾收5183涨29点，成交和持仓因换月而放量。今日沪燃油震荡收高，因合约换月且市场预期良好，成交和持仓方面有所配合，随着外盘原油屡创新高，国内成品油将面临上调压力，所以市场信心相对充足，预计仍有一定上涨空间。操作建议，多单持有。


    苏物期货：郑棉反弹 实盘压力仍很大

    郑棉CF901今收于15060点，下跌5点。 

　　CC INDEX：328：13862 +6；229：14431 +6； 

　　中国海关总署数据显示，中国5月进口棉花240,000吨，1-5月累计进口1,030,000吨，较去年同期增长11.7%。

　　今天郑棉各合约跳空高开后均有不同程度的上涨，可能是受周边商品以及美棉上涨的影响，目前郑棉的价格仍显较高，以807合约的价格加上出库以及运输费用，到达纺织厂的价格比现货高，所以现在实盘压力依然未减，今天仓单有9162张，少量减少。此次上涨目前只能看作是一次技术上的反弹。

　　操作：技术反弹，暂不追多。


    中期期货：强麦高位徘徊，等待题材刺激

    市场消息：

　　◆澳大利亚和阿根廷小麦主产区天气干燥，影响了小麦播种，这也对小麦市场利多。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所已经将2008/09年度阿根廷小麦播种面积预测数据下调了20万公顷，为480万公顷，原因是产区天气干燥。

　　◆国内局部新麦价格有所走高，陈麦价格小幅上扬

　　◆今日，山东枣庄新麦开始上市，粮库，面粉厂新麦开秤价1590元/吨，面粉厂收购价1620-1630元/吨，价格基本稳定。面粉厂特一粉出厂价2160元/吨，价格稳定；次粉1300元/吨、麦麸价格1200元/吨，每吨价格上涨了100元。

　　◆山东临沂新麦开始上市，价格明显高开。新麦粮库收购价1620元/吨，水分13.5%，容重二等为主；去年水分13%以内，三等质量为主；由于价格有所偏高，贸易商、面粉厂大多持观望态度。陈麦饲料厂收购价1700元/吨，每吨价格上涨了10元。

　　◆据河南省农机局最新统计数据显示，自5月25日全省小麦全面开割以来，截至6月12日，河南省7890万亩小麦基本收割完毕。全省机收面积达到7456.6万亩，机收率94.7%。完成小麦秸秆粉碎面积2754万亩。全省小麦收割时间较去年缩短3天。

　　◆截止6月10日，江苏镇江市已入库小麦8416万公斤，其中国有粮食购销企业最低收购价收购小麦5316万公斤，其他收购主体市场价收购小麦2326万公斤。

　　郑州行情回顾；

　　品种 最高 最低 收盘 涨跌 持仓量 变化 成交量

　　ws0809 2007 1996 1999 9 77432 -4970 25278

　　Ws0901 2125 2111 2119 12 122132 3904 130462

　　 今日强麦市场继续高位震荡，主力合约仍在震荡区间上沿附近徘徊。从目前小麦市场来看，山东收购已经四成，河北收购也接近三成。天气的良好已经注定了产量和质量的双高。现货小麦依然呈现高开高走的局面。饲料企业的积极入场，让小麦市场价格走高提供支撑。短期小麦市场依然呈现稳中趋涨的态势。

　　 技术分析：

　　 从近期ws0901合约的走势来看，2115-2120之间的价格区间仍对盘面有较大的压力，毕竟这一位置是前期较为关键的支撑位。本周强麦市场将会有所突破，如能突破该位置，那么后期盘面有望更上一层楼。