www.cnfol.com　2008年06月17日 07:17　中金在线特约　
　　玉米：自2007年8月16日以来，美玉米期价从329美分/蒲氏耳上涨至最高750美分/蒲氏耳左右，涨幅高达120%，而同期大连玉米期价涨幅只有不到25%！明显滞涨于美盘玉米。而同期，大连豆粕由2750元/吨左右上涨至近期最高的4060元/吨，涨幅高达47%，而大连玉米涨幅仅为25%不到。很明显，同样作为养殖业饲料原料之一的品种，玉米涨幅明显低于豆粕。因此尽管我国玉米基本自给自足，同时目前正处于新小麦陆续上市替代效应放大，加上定期的国储拍卖，玉米基本面整体偏空，加之挥之不去的季节性调整情节，玉米期价始终欲涨还跌就不足为奇。事实上，目前国内外农产品整体强弱的差异还体现在了行情性质上。外盘由于原油+出口+天气减产，正在进行的是又一波主升浪。而国内由于缺乏这些题材，更多的是通过内外贸易联系密切的豆类输入上涨动能。目前连玉米上，资金开始利用905远月合约上较小的持仓压力与更丰富的想像空间开始尝试上拉，后市连玉米可能利用远月强势带动整体走强。

　　周一连玉米小幅震荡上行，走势继续转强。905合约上资金继续流入，且市场其他一些滞胀品种开始出现补涨。目前连玉米的季节性回调参与意义已经不大，但重仓做多却也为时尚早，可坚持逢低轻仓战略建多，同时一旦901合约在资金加大介入力度并突破1923的重要反弹阻力，则可能出现补涨走势，即可大胆加仓跟进。同时激进投资者可密切关注905合约的连续扩仓程度，短线参与领涨；

　　白糖：国家启动了第三次食糖储备，计划收储食糖30万吨，收储价格为3400元。为配合国家此次收储，广西同时启动了地方食糖储备。本期收储量暂定30万吨，收储价与国家第三次收储价同步，万众瞩目的国储收糖最终确认。因此也对9字头合约带来实质性利空，而对8字头合约价格稳定起到一定作用。9字头合约在08/09榨季开榨前就将新增最多60万吨的结转库存压力，901合约极可能再度被多头遗弃。目前郑糖关注因素较少：销售进展+外盘能否带动，间或一些不痛不痒的天气炒作。

　　现货报价：南宁站台价3250元，报价不变，成交清淡；柳州站台价3210-3220元，报价不变，成交一般；昆明3150－3160元，报价基本不变，成交清淡。南华集团站台价3250元，报价不变，成交清淡；凤糖集团站台3270－3300元，报价不变，成交清淡。

　　昨日郑糖走势维持长期的震荡走势，但是资金继续流出，且振幅缩小。若在目前郑糖均线即将完全黏合的情况下不能有效突破，后市震荡行情将变得乏味。投资者耐心等待突破方向明确后再行参与；

　　棉花：美棉继续反弹，近月合约重回70美分以上，同时昨日早盘一度出现全线涨停的情况，这也直接激励郑棉昨日出现回应，在仓单压力较轻的远月合约901上出现价涨量增。昨晚美棉在原油冲高回落的情况下守住大部涨幅，继续为郑棉提供高开动能。但在远月上期货又相对现货升水较高，大幅上涨空间有限。只有现货及仓单压力被逐步消化，减产的预期才可能对棉价形成利多。短线抑制追高热情，继续观望。

　　以上纯属个人观点，凭此入市风险自担。